IKK Anjlok! Apa Dampaknya ke Investasi Saham Anda?

Optimisme masyarakat terhadap perekonomian nasional kembali mengalami penurunan signifikan. Hal ini terekam jelas dalam data Indeks Keyakinan Konsumen (IKK) yang baru saja dirilis, menunjukkan angka terendah dalam kurun waktu tiga tahun terakhir.

Berdasarkan hasil Survei Bank Indonesia (BI), pada Agustus 2025, IKK tercatat berada di posisi 117,2. Angka ini setara dengan level IKK yang terakhir kali terlihat pada September 2022, menandakan kembalinya sentimen konsumen ke titik yang kurang menguntungkan.

Menanggapi penurunan ini, Ekonom Panin Sekuritas, Felix Darmawan, menyampaikannya sebagai sinyal peringatan serius. Menurutnya, kondisi ini berpotensi menekan kinerja emiten yang sangat bergantung pada daya beli konsumen, khususnya di sektor ritel, otomotif, dan properti. Felix menekankan pentingnya bagi perusahaan untuk fokus menjaga cash flow, meningkatkan efisiensi operasional, dan merancang strategi promosi yang efektif demi mempertahankan demand pasar.

Secara terpisah, Investment Analyst Infovesta Utama, Ekky Topan Ekky, mengamini bahwa data IKK berfungsi sebagai indikator awal atau early warning terhadap potensi penurunan konsumsi masyarakat. Sektor yang paling merasakan dampaknya adalah sektor konsumsi secara luas, meliputi kebutuhan primer dan non-primer seperti ritel, elektronik, pariwisata, dan gaya hidup. Tak hanya itu, sektor properti dan otomotif juga memiliki sensitivitas tinggi terhadap pergerakan IKK, mengingat keputusan pembelian di kedua sektor ini sangat terkait dengan persepsi dan kepercayaan konsumen terhadap prospek ekonomi jangka menengah. Meski demikian, Ekky mengingatkan agar kondisi ini tidak disikapi secara berlebihan, sebab IKK merefleksikan data masa lalu, sementara realitas ekonomi sangatlah dinamis dan cepat berubah, apalagi dengan responsivitas kebijakan pemerintah yang aktif mendorong pemulihan.

Ini yang Harus Dilakukan Investor

Bagi para investor, Felix Darmawan menyarankan untuk memperkuat portofolio di sektor-sektor defensif seperti bank besar, consumer staples (kebutuhan pokok), dan telekomunikasi, sembari tetap selektif dalam mempertimbangkan sektor-sektor siklikal. Senada, Direktur Utama PT BRI Danareksa Sekuritas (BRIDS), Laksono Widodo, menegaskan bahwa dalam situasi menurunnya optimisme konsumen, investor wajib mengadopsi strategi yang lebih selektif dan disiplin.

Laksono memaparkan beberapa pendekatan yang relevan. Pertama, Selektivitas Sektoral. Para investor diimbau untuk lebih berhati-hati terhadap sektor-sektor yang sangat peka terhadap perubahan sentimen konsumen, seperti konsumsi diskresioner, properti, dan otomotif. Sebaliknya, sektor-sektor dengan karakteristik defensif—misalnya consumer staples, utilitas, telekomunikasi, serta beberapa komoditas tertentu—cenderung lebih tangguh karena permintaan terhadap produk dan jasa mereka relatif stabil, bahkan di tengah pelemahan daya beli.

Kedua, Fokus pada Fundamental yang Solid. Prioritas utama sebaiknya diberikan pada emiten yang menunjukkan margin keuntungan sehat, neraca keuangan yang kuat, dan kemampuan konsisten menjaga cash flow positif. Emiten dengan struktur permodalan yang kokoh biasanya lebih siap menghadapi gejolak makroekonomi maupun penurunan permintaan dalam jangka pendek.

Ketiga, Diversifikasi Portofolio. Menghindari konsentrasi investasi yang berlebihan pada saham-saham siklikal adalah langkah krusial. Portofolio yang seimbang, dengan alokasi saham defensif dan instrumen pendapatan tetap, dapat secara efektif membantu mengurangi risiko sekaligus mempertahankan stabilitas imbal hasil investasi.

Keempat, Memanfaatkan Sentimen sebagai Peluang. Meskipun penurunan IKK dapat memicu tekanan harga jangka pendek pada saham-saham unggulan, bagi investor dengan horizon waktu jangka menengah hingga panjang, kondisi ini justru dapat menjadi momen emas. Ini adalah kesempatan untuk melakukan akumulasi saham di valuasi yang lebih menarik, terutama untuk emiten yang memiliki prospek bisnis berkelanjutan dan fundamental kuat.

Sejalan dengan poin terakhir, Ekky Topan Ekky juga melihat kondisi saat ini sebagai momentum strategis untuk menemukan peluang di tengah tekanan pasar. Menurutnya, banyak saham, terutama di sektor konsumsi dan properti, kini menawarkan valuasi yang sudah kembali ke level menarik. Dengan pendekatan yang selektif dan fokus pada faktor fundamental yang kokoh, investor masih memiliki banyak ruang untuk menemukan potensi pertumbuhan signifikan di tengah dinamika pasar yang ada.

Lebih lanjut, Ekky merekomendasikan beberapa saham yang patut dicermati. Saham PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (ICBP) dinilai memiliki valuasi menarik untuk akumulasi, dengan target jangka menengah mencapai Rp 11.500-Rp 20.000 jika terjadi pembalikan arah. Selain itu, PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk (JPFA) juga menarik dengan target terdekat Rp 2.000 dan potensi jangka panjang hingga Rp 2.400-Rp 2.500.

Di sektor properti, saham PT Ciputra Development Tbk (CTRA) dan PT Summarecon Agung Tbk (SMRA) berada pada posisi yang menarik untuk akumulasi. CTRA berpotensi mencapai Rp 1.300-Rp 1.400 untuk jangka panjang, sementara SMRA dapat menyentuh kisaran Rp 550 dalam jangka menengah.