Warren Buffett Lepas Apple, Pilih UnitedHealth! Strategi Investasi Terbaru?

JawaPos.com – Investor legendaris Warren Buffett dan timnya di Berkshire Hathaway kembali membuat gebrakan di pasar modal. Mereka diketahui melanjutkan strategi konservatif dengan memangkas kepemilikan signifikan pada dua raksasa keuangan, saham Apple yang merupakan aset utama mereka, serta Bank of America, kepemilikan terbesar ketiga. Di sisi lain, pembelian terbesar Berkshire pada kuartal ini justru mengejutkan, mengarah pada sektor asuransi kesehatan yang tengah terpuruk.

Berdasarkan pengajuan Formulir 13F ke Komisi Sekuritas dan Bursa Efek (SEC) pada akhir Juni, The Motley Fool melaporkan secara detail manuver investasi Berkshire Hathaway. Setiap kuartal, para investor dan pengamat pasar selalu menantikan pengungkapan dokumen vital ini, yang memberikan gambaran jelas mengenai portofolio saham Warren Buffett dan timnya. Pengajuan ini tak hanya membuka tabir tentang saham-saham yang dipegang Berkshire, tetapi juga mengungkapkan aksi jual beli yang dilakukan dalam periode tersebut, menjadikan setiap pergerakan mereka sorotan utama di dunia investasi.

Meskipun sempat terlihat tenang dalam beberapa kuartal terakhir, konglomerat Berkshire Hathaway menunjukkan langkah-langkah signifikan di kuartal kedua. Mereka tidak hanya mengurangi porsi investasi pada dua posisi terbesar dalam portofolionya, tetapi juga secara strategis menyuntikkan dana besar ke sektor industri kesehatan yang tengah dilanda gejolak dan kesulitan sepanjang tahun ini.

Imbas Kerja Sama Militer AS-Korea Selatan, Kim Jong Un Perintahkan Percepat Program Nuklir dan Tolak Upaya Damai

Memangkas Saham Apple dan Bank of America

Pada kuartal kedua, Berkshire Hathaway secara konsisten mengurangi porsi kepemilikan pada dua pilar utamanya: Apple (AAPL -0,54%), yang merupakan posisi terbesar mereka, dan Bank of America (BAC -0,24%), kepemilikan terbesar ketiga. Secara rinci, Berkshire menjual 7 persen sahamnya di Apple dan 4 persen di Bank of America pada kuartal tersebut. Angka ini menandai tren signifikan; dalam setahun terakhir, Berkshire telah memangkas kepemilikan saham Apple hingga 30 persen dan Bank of America sebesar 41 persen.

Langkah konservatif ini terjadi di tengah kenaikan pasar saham yang telah berlangsung selama lebih dari 2,5 tahun. Berkshire memilih untuk menimbun ratusan miliar dolar dalam bentuk kas dan setara kas, bahkan cenderung lebih banyak menjual daripada membeli saham. Penolakan terhadap program pembelian kembali (buyback) saham juga menegaskan kehati-hatian mereka. Para investor menduga, dengan valuasi pasar yang tinggi, Warren Buffett dan timnya kesulitan menemukan peluang investasi saham yang menarik.

Di balik strategi ini, beredar pula spekulasi bahwa Berkshire tengah mempersiapkan transisi kepemimpinan besar, di mana Buffett akan mundur dari posisi CEO namun tetap menjabat Ketua Dewan Direktur. Greg Abel, seorang veteran lama di Berkshire, diproyeksikan akan menggantikan perannya. Perlu dicatat, saham Berkshire sendiri sempat tampil prima di awal tahun, namun mengalami penurunan pasca pengumuman transisi tersebut.

Keputusan untuk mengurangi saham Apple kemungkinan terkait dengan permasalahan tarif yang dihadapi perusahaan teknologi tersebut sepanjang tahun. Spekulasi menyebut, Buffett dan timnya mungkin telah mengantisipasi kondisi ini sejak kemenangan Presiden Donald Trump, yang mendorong mereka untuk menyesuaikan posisi. Sementara itu, pengurangan kepemilikan di sektor perbankan seperti Bank of America dapat diartikan sebagai kekhawatiran Berkshire terhadap kondisi ekonomi. Mengingat bank bersifat cyclical, sensitif terhadap fluktuasi makroekonomi, langkah ini menjadi masuk akal sebagai tindakan antisipatif.

Investasi Berani pada Raksasa Layanan Kesehatan: UnitedHealth Group

Di sisi lain, pada kuartal kedua ini, Berkshire Hathaway mengambil langkah berani dengan membuka posisi investasi senilai USD1,57 miliar pada UnitedHealth Group (UNH 1,21%), raksasa asuransi kesehatan terkemuka di Amerika Serikat. Keputusan ini menarik perhatian, mengingat saham UnitedHealth sendiri telah terpuruk sekitar 46 persen sepanjang tahun. Namun, seiring dengan tersiarnya kabar tentang pembelian saham ini oleh Berkshire, harga saham UnitedHealth langsung melonjak hampir 9,5 persen dalam perdagangan setelah jam kerja.

UnitedHealth Group memang menghadapi serangkaian tantangan signifikan tahun ini, termasuk kenaikan biaya asuransi kesehatan yang menjadi tren di seluruh sektor. Manajemen perusahaan bahkan memperkirakan biaya medis akan membengkak hingga USD6,5 miliar lebih tinggi dari proyeksi awal. Sektor ini secara umum bergulat dengan populasi yang menua, peningkatan pemanfaatan layanan yang lebih mahal, lonjakan harga obat, serta tekanan inflasi.

Lebih lanjut, UnitedHealth juga tengah diselidiki secara kriminal oleh Departemen Kehakiman AS (DOJ) terkait praktik penagihan dalam program Medicare Advantage mereka. The Wall Street Journal sebelumnya telah melaporkan dugaan praktik penagihan yang mencurigakan, yang berpotensi meningkatkan pembayaran kepada perusahaan. Menanggapi hal ini, UnitedHealth menyatakan pada akhir Juli 2025 bahwa mereka akan sepenuhnya kooperatif dengan investigasi DOJ.

Kendati demikian, bagi Warren Buffett dan timnya, intinya adalah menemukan saham dengan nilai pasar di bawah nilai intrinsik perusahaan. Meskipun UnitedHealth diproyeksikan mengalami penurunan pendapatan signifikan tahun ini, manajemen mereka optimis dengan pertumbuhan pendapatan dua digit pada tahun 2025. Terlebih lagi, neraca keuangan perusahaan tampak kokoh; meskipun memiliki tingkat utang yang tinggi, laba sebesar USD14,3 miliar selama enam bulan pertama tahun ini lebih dari tujuh kali lipat biaya bunga utangnya.

Selain itu, UnitedHealth Group menawarkan imbal hasil dividen sekitar 3,25 persen saat ini, dengan imbal hasil arus kas bebas yang telah melewati 10 persen. Angka-angka ini menunjukkan kapasitas perusahaan untuk dengan mudah mempertahankan pembayaran dividen di masa mendatang. Bahkan, UnitedHealth baru-baru ini meningkatkan dividen kuartalannya sebesar 5 persen. Pada akhirnya, meskipun ada ekspektasi laba yang lebih rendah, UnitedHealth diperdagangkan pada rasio harga terhadap laba (P/E) ke depan yang lebih rendah dari biasanya. Dengan dominasi pangsa pasar di industri asuransi kesehatan, Buffett dan timnya kemungkinan melihat proposisi risiko-imbalan yang sangat menarik dalam investasi ini.

Mantan Presiden Brazil Jair Bolsonaro Berencana Kabur ke Argentina, Diduga Mencari Suaka